Stripe sfinalizował przejęcie OpenRouter za 7 miliardów dolarów - wynegocjowaną niedawno umowę, która zostaje zamknięta zaledwie 90 dni po rundzie finansowania serii B wyceniającej startup na 1,3 miliarda dolarów. Ta cena reprezentuje tradycyjny mnożnik 50x od ostatnio znanego przychodu rocznego OpenRouter na poziomie 140 milionów dolarów.
Co robi tę akwizycję niezwykłą, to profil ekonomiczny OpenRouter. Platforma routowania modeli generuje przychody z marżą brutto na poziomie 70 procent - porównywalne z najlepszymi, publicznie notowanymi firmami software'owymi. Koszty obsługi produktu wynoszą około 40 milionów dolarów rocznie, co oznacza, że startup generował 100 milionów dolarów brutto zysku rocznie. OpenRouter przetwarzał niedawno 250 bilionów tokenów AI miesięcznie, co stanowi szybki wzrost z 50 bilionów tokenów zanotowanego w lutym - wzrost pięciokrotny w ciągu sześciu miesięcy przy bazie 8 milionów deweloperów.
Akwizycja ma duże implikacje dla strategii AI u Stripe'a i pokazuje, że wartość w infrastrukturze AI leży raczej w warstwach routowania i agregatów modeli, niż w bezpośrednim dostępie do GPU czy w samych frontier models. Alex Atallah, założyciel OpenRouter, dołącza do grona nowych miliardowych, a ruch Stripe'a sygnalizuje przesunięcie się kapitału w kierunku firm zarządzających przepływem żądań między modelami zamiast samych producentów modeli.